Рынок слабо реагирует на новости о покупках Минфином валюты. Сегодня курс USD/RUB уходил ниже отметки 61, но в середине дня вырос. Поводом стало падение цены на нефть ниже $65 за баррель. Нефть дешевеет, несмотря на усилия США остановить экспорт из Ирана. На исламскую республику приходится около 7% всего производства углеводородного сырья в ОПЕК. Выпадение такого объема будет чувствительным для рынка. В этом случае нефтяные цены вновь взлетели бы выше $70 за баррель, а Минфин дополнительно нарастил бы объем покупок. 

Но, на наш взгляд, остановка экспорта из Ирана маловероятна. В случае усиления давления США американо-иранский конфликт вновь разгорится. Иран уже угрожал ранее перекрыть Ормузский пролив в ответ на агрессивные действия. Это блокировало бы 20% мировых поставок и вызвало бы резкий рост цен, подобно тому, как это было во время шока 1970-х. Но повышение цены на нефть оказывает более сильное влияние на рубль, чем увеличение объема покупок Минфина из-за этого, тем более что валютные интервенции осуществляются с определенным лагом. Я полагаю, что в случае волны роста цены на нефть отметка 60 в паре USD/RUB не будет пробита вниз. Для этого необходимо, чтобы цена на нефть устойчиво закрепилась выше $70 за баррель.