Aston Martin снизила верхнюю планку своего первичного размещения на рынке. Акции компании начнут торговаться от 18,5–20 фунтов стерлингов, или $24–26, а стоимость компании составит 4,54 млрд фунтов ($5,9 млрд). Если компания проведет IPO по $26 за акцию, она станет оцениваться по скорректированному показателю EV/EBITDA, равному 21,8, без учета долга и расходов на исследования и разработки. Если учитывать долг и часть операционных расходов, то мультипликатор может превысить 22,4, что говорит о переоцененности по сравнению с конкурентами. 

Например, Ferrari торгуется с EV/EBITDA 20,8, но, несмотря на более высокую оценку и Brexit, который ставит производственные процессы Aston Martin под вопрос, инвесторы позитивно смотрят на ее размещение. Полагаю, что успешный опыт Ferrari привлекает не только инвестиционные фонды, но и рядовых инвесторов, что создает органический спрос на акции Aston Martin. Ожидаю, что акции разместятся в середине диапазона по $25, но при этом вырастут 15–20% в первый день торгов. В дальнейшем на акции компании большое влияние будут оказывать процессы, связанные с Brexit, но даже в этом случае возможно повторение сценария Ferrari.