Георгий Ващенко: Цель по ВТБ на полгода — 0,07 руб.

ВТБ представил хорошую отчетность. Рост прибыли до 120 млрд руб.  обусловлен повышением чистых процентных и комиссионных доходов, а также сокращением резервов. Деятельности банка благоприятствовали макроэкономические условия, главным образом уменьшение стоимости фондирования.

При этом чистая процентная маржа увеличилась на 0,4 п.п., до 4,1%. Это на 1,9 п.п. ниже, чем у Сбербанка в 3-м квартале. Помимо этого рост объема кредитования заметно отстал от увеличения объема средств клиентов. Однако я полагаю, что со снижением ставок в 2018 году произойдет перелом и объемы кредитования будут повышаться, в том числе и в корпоративном сегменте, где в настоящее время наблюдается застой. Кроме того, рост объема кредитов почти на 2 п.п. опережает среднерыночный показатель, а резкое увеличение привлеченных средств происходит на фоне снижения ставок, так что опережающий темп роста привлеченных средств не создает рисков для процентной маржи и чистых процентных доходов. В текущем году она, по моему мнению, окажется в диапазоне 45%.

Рынок позитивно отреагирует на отчетность. В моменте акции ВТБ уже растут на 6%, и я ожидаю, что такая динамика сохранится. Среднесрочная цель по данной бумаге в горизонте полугода — 0,07 руб. 

 

 


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.