Русал отчитался по итогам 9 месяцев. Компания сократила производство алюминия на 8% за счет реализации программы по сокращению издержек, в частности, закрытия ряда нерентабельных предприятий.

Наблюдается улучшение финансового состояния. Выручка за 9 месяцев сократилась на 7,6%, до $7,6 млрд. за счет сокращения объема производства и снижения цены на алюминий на 7%. Однако скорректированная EBITDA за 3 кв. осталась на уровне 2 кв. ($130 млн), что произошло за счет снижения себестоимости производства на 3,3%. В результате скорректированный чистый убыток компании сократился на 6%, до $232 млн за квартал.

Сохраняем оптимистичный прогноз. Цены на алюминий в 4 квартале могут начать расти, ожидаем $1900 – 2000 в начале 2014 года.  При этом компания ожидает устойчивого роста спроса на алюминий. Наш прогноз по выручке $10 млрд, EBITDA - $700 млн Сохраняем рекомендацию по РДР Русала «Покупать».