Евгений Миронюк: HeadHunter сохранит рекордные темпы роста

Крупнейший рекрутинговый онлайн-портал HeadHunter (NASD: HHR), ценные бумаги которого торгуются как на Nasdaq, так и (с сентября 2020-го) на Мосбирже, опубликовал финансовые результаты за первый квартал. Компания отразила в отчете двузначный рост основных показателей: EBITDA с учетом корректировок увеличилась на 38,4% г/г, до 1,34 млрд руб., что соответствует рентабельности на уровне 47,2%.

Пандемия оказала негативное влияние на рынок труда. Так, в марте 2020-го в России насчитывалось 3,485 млн безработных, а затем этот показатель резко увеличился, и лишь к апрелю 2021 года их общая численность вновь составила менее 4 млн чел. В прочих регионах присутствия HeadHunter наблюдаются схожие тенденции. В настоящее время работодатели начинают активнее заниматься подбором персонала, что обусловило увеличение их договорных обязательств с HHR на 710 млн руб.

В отчетном периоде чистый долг компании уменьшился на 1 553 млн руб., или 31,6%, в основном за счет денежных средств от операционной деятельности. При этом его отношение к скорректированной EBITDA снизилось с 1,2x до 0,7x. Повышение финансовой гибкости позволило совету директоров компании рекомендовать выплатить акционерам $0,55 на депозитарную расписку (АДР), что соответствует 75% от скорректированной чистой прибыли по итогам 2020 года. Таким образом, текущая дивдоходность ценных бумаг компании составляет около 1,35%. Реестр акционеров закрывается 7 июня.

В первом квартале 2021 года HHR демонстрировала устойчивое расширение основного бизнеса благодаря улучшению макроэкономических показателей и четкой реализации стратегии. Мы отмечаем значительное усиление конкуренции на рынке труда, что побуждает больше организаций в России и за ее пределами внедрять новые и эффективные каналы онлайн-найма.

Мы полагаем, что HHR сможет сохранить высокие темы роста показателей и по итогам 2021-го ее выручка может увеличиться более чем на 50% г/г. Технически акции находятся в восходящем трендовом канале, дальнейший рост вероятен после закрепления выше исторического максимума $43,51 за одну ADR.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.