Обзор российского рынка на 22 мая: индекс Мосбиржи обновил максимум

Рынок накануне

Преобладала позитивная динамика. Лидерами роста на фоне публикации сильной отчетности за первый квартал стали акции Газпром нефти (SIBN:RX 367,00, +4,35%). В аутсайдеры вышли бумаги X5 Retail (FIVE:RX 1952, -2,16%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64–65.

Новости рынка и компаний

В фокусе аукционы ОФЗ. ЦБ не дал четких сигналов о скором снижении ставки, поэтому спрос на российский долг пока будет высоким. Однако Минфин предположил сокращение объемов заимствования во втором полугодии. Если ключевая ставка будет снижена, то спрос и предложение могут уравновеситься на новом уровне, поскольку интерес к рублевым бумагам ослабнет. Но, если ставка будет сохранена, ЦБ придется забирать с рынка больше ликвидности, в противном случае возможно нежелательное укрепление рубля. До конца мая, вероятно, не произойдет событий, которые резко повлияют на курс. Ориентируюсь на диапазон 64–65,50 до конца месяца.

Акции Алросы (ALRS:RX 89,65, -1,24%) оказались на минимуме за 11 месяцев. Поводом для снижения стали слабые результаты первого квартала. От годовых максимумов бумага упала на 17%. Дивиденд практически не оказывает поддержки котировкам, поскольку составит лишь 4,1 руб. на акцию. Несмотря на негативную динамику выручки и прибыли по сравнению с уровнями января-марта прошлого года, что обусловлено рыночными факторами, а также невзирая на увеличение долга, рентабельность EBITDA осталась на уровне предыдущего квартала (44%), а долговая нагрузка остается низкой (0,2х EBITDA). Это позволит компании финансировать капзатраты по программе увеличения сырьевой базы. В краткосрочном плане падение может продолжиться, но поддержка на уровне 88 руб., на наш взгляд, не будет пробита до конца месяца. Сохраняем рекомендацию «покупать» с целью 110 руб.

Торговые идеи

Аэрофлот (AFLT:RX 90,76, -0,35%). Покупка, ТР 107 руб. Отметка 90 руб. не пробита вниз на плохих новостях. Негативные факторы — задержки и отмены рейсов по техническим причинам и рост цены на нефть — не приводят к снижению котировок. Драйвером роста для акций станет увеличение объема перевозок в летний сезон.

Ожидания

Ожидаю продолжения роста. Рынок будет следовать в тренде внешних площадок, позитивный импульс обеспечит закрытие коротких позиций в ликвидных бумагах. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2620–2650 п., прогноз по паре USD/RUB: 64,00–65,00.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.