Рынок накануне

Торговая динамика была разнонаправленной. Индекс РТС опустился ниже психологически значимой отметки 1200 п. Лидерами роста стали акции Распадской (RASP:RX 154,9, +2,23%). В аустайдеры попали бумаги X5 Retail (FIVE:RX 2169,6, -2,03%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 65,5–66.

Новости рынка и компаний

Норникель (GMKN:RX 14420, -1,13%) в целом оправдал прогноз по основным финансовым результатам. Компания может направить до 1400 руб. на дивиденд (с учетом промежуточных выплат в размере 776 руб.). По итогам первого квартала выручка Норникеля, по нашим расчетам, составит $5,7 млрд, EBITDA достигнет $3,1 млрд. Сейчас ГМК среди лучших сырьевых компаний по рентабельности. Бумага, на наш взгляд, все еще дешева: Р/Е = 8. При этом прогнозируемая дивидендная доходность около 10% в долларах. Оценка — «лучше рынка», долгосрочная рекомендация — «держать» с целью на 12 месяцев — 17 тыс. руб.

Газпром (GAZP:RX 155,36, -0,49%) уверен в прочности экспортных позиций. Несмотря на строительство Северного потока-2, из-за давления со стороны американского СПГ сохраняются риски снижения объема экспорта в Европу до 185 млрд куб. м. Однако низкие цены — $220–230 за 1 тыс. куб. м позволят российской корпорации удерживать достаточно прочные позиции. Компания рассчитывает сохранить долю на европейском рынке не менее 35%. Это можно считать пессимистическим прогнозом. При хорошей конъюнктуре рынка эта доля составит не менее 38%.

Торговые идеи

Алроса (ALRS:RX 97,6, +1,40%), спек. покупка, ТР 104 руб. Ожидаем отскок к 104 руб. Негативные новости вокруг компании отсутствуют, снижение котировок было обусловлено техническими факторами, которые теперь располагают их к восстановлению. На уровне 95 руб. наблюдалось увеличение торговых объемов, что характерно для разворота.

Ожидания

Ожидаю боковую динамику. В фокусе нет важных событий. Ориентир по индексу Мосбиржи: коридор 2480–2520 п., прогноз по паре USD/RUB: диапазон 65,00–65,60.