Обзор российского рынка на 20 сентября: рубль укрепился до максимума за месяц

Рынок накануне

Торговая динамика была боковой. Индекс Мосбиржи в очередной раз обновил максимум. Лидерами роста стали акции Мечела (MTLR:RX 99,95, +11,93%). Аутсайдерами оказались бумаги НОВАТЭКа (NVTK:RX 1115, 3, -2,15%), что можно считать коррекцией после продолжительного подъема. Пара USD/RUB опустилась ниже 67 и достигла минимального значения за месяц.  

Новости рынка и компаний

От Сбербанка (SBER:RX 193,9, +1,17%) ждут больше дивидендов. Минфин предварительно планирует получить в виде этих выплат не менее 200 млрд. Общая сумма дивиденда может в этом случае достичь 400 млрд. Ожидается, что по итогам года прибыль Сбербанка превысит 900 млрд руб., то есть на дивиденды может быть направлено более 40% прибыли. В этом случае дивиденд составит около 18 руб. на оба типа акций (предполагается, что они будут одинаковыми). Для привилегированных акций это соответствует доходности в 10,9% без учета налогов. Действующая дивидендная политика Сбербанка предусматривает, что доля дивиденда может быть доведена до 50% при условии достаточности капитала не менее 12,5%.

Экспортеры укрепляют рубль, банки – рынок гособлигаций. Появились сообщения о том, что госбанки стали активно покупать ОФЗ, доходность большинства выпусков которых сейчас в диапазоне 8–9%. Также экспортеры увеличили продажу валюты в преддверии налогового периода. Оба фактора благоприятно влияют на рынки. Однако, на мой взгляд, они носят краткосрочный характер. Банки размещают ликвидность в ОФЗ, поскольку ставки репо сейчас на 100–150 б.п. ниже. Укрепление рубля прекратится по окончании налогового периода и при снижении цены на нефть, тогда и цены ОФЗ поползут вниз на 1,5–2 п.п. До конца недели пара USD/RUB, на мой взгляд, не выйдет из диапазона 65–70.

Торговые идеи

Северсталь (CHMF:RX 1082,4, -0,39%) спек. продажа, ТР 1000 руб. Акции сектора черной металлургии, на мой взгляд, будут аутсайдерами на протяжении одной-двух недель, техническая картина в них складывается в пользу коррекции.

Ожидания

Ожидаю разнонаправленную динамику. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2390–2410 п. Ориентир по паре USD/RUB: 66,50–68. Из важной статистики стоит обратить внимание на предварительные данные по динамике ВВП России за август.



Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.