Рынок накануне

Преобладала негативная торговая динамика. Большинство акций закрылись на отрицательной территории. Индекс Мосбиржи опустился ниже 2300 п. Лидерами роста без новостей стали акции Полюса (PLZL:RX 4442, +2,00%), который отчитается сегодня. В аутсайдеры на новости о продаже 15% пакета не названными инвесторами по цене 610 руб. попали бумаги САФМАР (SFIN:RX 612, -9,73%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63–63,50.

Новости рынка и компаний

Акции Аэрофлота (AFLT:RX 116, -4,13%) обновили минимум с 2016 года. Поводом к снижению стала отчетность по РСБУ, опубликованная накануне. Компания получила убыток в 7,2 млрд руб. Это было ожидаемо и обусловлено ростом цен на топливо, но по итогам 1-го полугодия Аэрофлот не выплатит дивиденды. Однако компания, вероятнее всего, осенью повысит стоимость билетов, а в 2019 году получит льготы по НДС, поэтому финансовое положение удастся стабилизировать. Я ожидаю, что акции будут торговаться в диапазоне 110–120 руб. до конца лета, дальнейшую динамику определит отчетность по МСФО.

Курс пары USD/RUB вернулся на уровень 63,50. На рубль сейчас действует несколько разнонаправленных факторов. Минфин ослабляет давление на курс, сократив объем валютных интервенций. Однако на фоне прогнозов от Citigroup покупки увеличивает финансовый сектор, а экспортеры в августе, вероятно, сократят продажи из-за снижения цен на сырье. В целом ситуация на рынке представляется сбалансированной, ориентируюсь на диапазон 61,5–64 до конца лета.

Торговые идеи

ЛУКОЙЛ (LKOH:RX 4451,5, +0,94%) спек. продажа, ТР 4100 руб. Компания не получит заметных преимуществ от повышения добычи в РФ, а также от планируемого налогового маневра. За год котировки выросли на 57% без учета дивиденда, и есть вероятность, что игроки будут фиксировать прибыль в них.

Ожидания

Ожидаю разнонаправленную динамику. Внешних поводов для продолжения коррекции не просматривается. На локальном рынке в фокусе отчетность ММК и Полюса. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 63,50–63,50. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2280–2300 п.