Рынок накануне

Торговая динамика в понедельник была смешанной. Самым заметным событием стал обвал котировок Магнита (MGNT:RX 9540 -7,33) – бумага опустилась до минимумов с января после публикации квартальной отчетности. Лидерами роста неожиданно стали бумаги Транснефти (TRNFP:RX 205000 +8,07), возможным поводом может стать ожидание высоких дивидендов. Индекс ММВБ в итоге умеренно снизился, откатившись от максимумов на 0,6%. На валютном рынке наблюдалась боковая динамика, курс USDRUB торговался в узком диапазоне 66 – 66,50 на фоне также боковой динамики цены на нефть.

Новости рынка и компаний

Роснефть (ROSN:RX 326,9 +1,49) заплатит инвесторам половину прибыли по РСБУ. Это меньше, чем рассчитывали инвесторы, но полагаю, что решение не вызовет обвал котировок, и в ближайшее время динамика акций Роснефти будет на уровне рынка. В случае выплаты 50% консолидированной прибыли дивиденд был бы на 40% больше, но разница в доходности на фоне стоимости акций невелика (3,2 и 5,0%).

Лукойл (LKOH:RX 2853 -1,28), ПОКУПАТЬ, ТР 3200 руб., может пересмотреть дивидендную политику. Помимо отчисления не менее 25% прибыли, новацией может стать индексирование размера дивиденда на величину не менее уровня инфляции. Текущая доходность годового дивиденда около 7%, тем не менее, мы полагаем, что бумаги Лукойла являются хорошим вложением в долгосрочной перспективе, рост прибыли составит не менее 5% в год на фоне увеличения добычи за рубежом, соответственно, дивиденд будет расти опережающими темпами, не менее, чем на 10% в год.

Торговые идеи

ДИКСИ (DIXY:RX 322,8 +1,22%) Спек. покупка. ТР 360 руб.

Ожидания

Ожидаем нейтральную динамику. В ожидании заседания ФРС рынок будет низковолатильным. Лучше рынка будут акции Лукойла и Транснефти. Ориентир по Индексу ММВБ: 1940 – 1960. Ожидания по курсу USDRUB: 66 – 67.