У нефтянки иссякает free cash flow

Крупные игроки нефтяного сектора США в связи с падением цен на энергоносители столкнулись с угрозой нехватки ликвидных средств для выплаты дивидендов. Об этом сообщает аналитическое подразделение инвестиционной компании J.P. Morgan. Для Exxon Mobil критической отметкой является $87 за баррель WTI. Более устойчивые компании, в частности Chevron и ConocoPhillips, могут выдержать средние цены по году на уровне $55-57, не наращивая займов. Но и эти уровни заметно выше текущей ценовой конъюнктуры. На их фоне лучше смотрятся нефтяные гиганты Европы BP и Royal Dutch Shell, где порог цены, достаточной для выплаты дивидендов в полном объеме, составляет от $40 за баррель Brent. 

Учитывая, что акции нефтяников сейчас находятся на минимумах с 2011 года, инвесторам стоит обратить внимание на высокое соотношение текущего размера дивиденда и цены, говорит аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Емельянов. «Мы считаем, западные нефтяные компании не будут снижать размер дивиденда. Они предпочтут наращивать займы, что в условиях низких ставок обойдется им дешевле, чем возможная потеря части капитализации. В данном контексте и на текущих рекордно низких ценах на акции (в целом отрасль торгуется на минимумах за 11 лет) покупка бумаг нефтяных компаний с прицелом на дивиденды выглядит интересной инвестиционной идеей. Дивидендная доходность ConocoPhillips — 3,3%, Chevron — 5,2%, Exxon — 6,4%, BP — 7,6%, а Royal Dutch Shell — до 8,1%», — резюмирует эксперт.



Новости мировых финансовых рынков