Банк Тинькова оценен в $2,5-3 млрд

Банк «Тинькофф кредитные системы» (ТКС-банк) проведет первичное размещение глобальных депозитарных расписок в Лондоне, продавцом выступит материнская компания банка — кипрская TCS Group Holding PLC, привлечь планируется $750 млн. Сам банк получит $150-200 млн, остальное — акционеры. Основной владелец Олег Тиньков и менеджмент банка обязались не продавать акции год после IPO, другие акционеры — полгода. Организаторы размещения и букраннеры — Goldman Sachs, Morgan Stanley, «Сбербанк CIB», букраннеры — JPMorgan и «Ренессанс капитал», агент — Pareto Securities AB.

Начало роуд-шоу запланировано на 14 октября, прайсинг — на 25 октября, банк оценен в $2,5-3 млрд. Сотрудник одного из фондов, изучивший предложение Тинькова, называет те же цифры и добавляет, что мультипликатор P/E (соотношение цены к ожидаемой прибыли за 2014 г.) составляет 9,5-11,4.

С учетом размера чистой прибыли за первое полугодие 2013 г., капитала, прогноза ТКС-банка по прибыли на 2013 г. ($220 млн) и прогнозной прибыли на 2014 г. (около $263 млн) капитал банка на конец 2014 г. составит $910-960 млн, подсчитал Тулинов. Таким образом, мультипликатор P/BV (капитализация к капиталу) для банка находится в диапазоне 2,75-3,3 с учетом привлечения в капитал $150 млн и 2,6-3,13 c привлечением $200 млн, сказал он. Получается, банк оценен по верхней границе более чем в 3 капитала. Исходя из оценки банка в $2,5-3 млрд и планируемого привлечения в обращении может оказаться 25-30% акций банка, заключает Тулинов.

Тиньков еще летом объяснял предстоящее IPO тем, что для акционеров важно понимать рыночную оценку компании, а ничего лучше IPO для этого не придумано. В сообщении Лондонской биржи приводятся слова президента ТКС-банка Оливера Хьюза, что IPO поможет ТКС-банку укрепить капитал и активно развивать систему платежей и направление страхового бизнеса.

В первом полугодии кредитный портфель ТКС-банка достиг $1,95 млрд, банк выпустил более 3,5 млн кредитных карт. Розничных депозитов в банке — $997 млн. За полгода банк заработал $79 млн чистой прибыли.