Андрей Ильин, ИК «Фридом Финанс»: VMware продолжает расширять важное партнерство с Amazon

Американская компания – поставщик систем виртуализации корпоративных ИТ-систем VMware, Inc. (VMW, NYSE) демонстрирует значительное улучшение финансовых показателей и, вероятно, превзойдет прогнозы в текущем финансовом году. Недавно заключенное партнерство с Amazon.com Inc. (AMZN, NASDAQ) превратило VMware в еще более сильного игрока в сфере корпоративных облачных систем.

В октябре 2016 г. Amazon и VMware заключили соглашение о совместной работе над интегрированным решением, которое позволит запускать программное обеспечение VMware на серверах популярной облачной платформы AWS. В июле появилась информация о том, что сотрудничество будет расширено и позволит легко переносить информацию и приложения между центрами обработки данных и серверами Amazon. Это, например, поможет быстро восстановить работоспособность корпоративной инфраструктуры в случае серьезных сбоев в работе. Если компании расширят сотрудничество, это будет самая масштабная инициатива Amazon по созданию корпоративных программных решений, а VMware получит мощную поддержку от одного из лидеров отрасли.

Внешний экономический фон создает благоприятные возможности для бизнеса VMware. В частности, в результате компания может стать одним из основных бенефициаров растущего рынка гибридных облачных вычислений, который в ближайшие пять лет достигнет $91 млрд со среднегодовым темпом роста в 22%. В прошлом квартале продажа решений для гибридных облаков составила 9% от общей выручки VMware и выросла на 30% в годовом исчислении. Продажи гиперконвергентных решений NSX и vSAN выросли на 50% и 150%.

Рынок публичных облаков в 2017 г. вырос на 18% до $246,8 млрд. Сегмент облачной инфраструктуры как сервиса (IaaS) вырос на 36,8% до $34,6 млрд, а облачного софта как сервиса (SaaS) — на 20,1% до $46,3 млрд.

VMware ждет значительного увеличения потока денежных средств от операций в текущем году: на 13% до $2,7 млрд. Отношение свободного денежного потока на акцию к цене акций составляет 9%, — это один из лучших показателей в отрасли ИТ. Кроме того, компания имеет $8,6 млрд наличными при минимальных расходах на капитальные вложения.

В текущем финансовом году VMware ожидает роста выручки на 7% до $7,57 млрд, включая $2,97 млрд от лицензирования. Прибыль на акцию ожидается в размере $4,91.

Сотрудничество с ведущими поставщиками продуктов для корпоративных ИТ улучшает прогноз развития бизнеса VMware. У компании хорошая репутация, и она способна извлечь выгоду из роста рынка облачных решений. Риском для бизнеса VMware остается высокая конкуренция в отрасли, но компания быстро расширяет портфель продуктов, предлагая клиентам обширную экосистему облачных технологий. Так, недавно компания запустила сервис виртуального рабочего стола Workspace ONE, который можно развернуть в облаке за $700 по сравнению с $1150 за рабочее место на обычном ПК. Рынок подобных облачных рабочих мест имеет очень большой потенциал и растет двузначными темпами, так что для VMware это новая точка роста.

Аналитики сохраняют позитивный прогноз по акциям VMW. В частности, в конце июня эксперты Stifel подтвердили рекомендацию «держать» и повысили целевую цену с $96 до $109.

В настоящее время акции торгуются на 32,83% выше 52-недельного минимума. Стоимость ценной бумаги VMW на торгах 4 августа составила $93,09 (+0,71%).

Напомним, что VMware перенесла дату закрытия финансового года с декабря на январь из-за сделки с ИТ-гигантом Dell, который через дочернюю компанию EMC владеет контрольным пакетом акций VMware. Из-за этого могут возникнуть затруднения в сопоставлении финансовых результатов прошлого и текущего финансовых годов.

Новости Nasdaq