Аналитики «Фридом Финанс» повысили таргет по акциям Freedom Holding

Выручка Freedom Holding весь прошедший фискальный год повысилась на 64%, достигнув $122 млн. В четвертом квартале показатель превысил $30 млн, увеличившись на 34% г/г, а доходы от комиссий остаются выше $20 млн на протяжении четырех кварталов. Их рост относительно прошлого квартала составил 12%. Доходы от комиссий — по-прежнему основной источник выручки холдинга: их доля в четвертом квартале составила 82%. 

По состоянию на 31 марта холдинг обслуживал 140 тыс. клиентских счетов. Их число выросло на 5,3% кв/кв, или на 7 тыс. Количество активных счетов составило 41,5 тыс., повысившись на 12,2% кв/кв. Доля активных клиентов достигла 29,6%. 

Чистая прибыль Freedom Holding в 2020 ФГ увеличилась втрое и достигла $22,1 млн. Маржа прибыли за финансовый год выросла почти вдвое: с 10% до 18%. Операционные затраты остаются под контролем: в четвертом квартале они повысились лишь на 1% кв/кв. Немного сильнее обычного выросли комиссионные расходы (+$6,9 млн). 

Холдинг продолжает расширяться за счет приобретений перспективных активов. В декабре 2019 года было приобретено около 13% акций АО «Санкт-Петербургская биржа. В июне 2020 года Freedom Holding стал владельцем 20% акций Украинской биржи. В июле года было объявлено о покупке Zerich Capital. 

«Результаты четвертого квартала 2020 финансового года подтвердили основные тренды последних кварталов и закрепили внушительные итоговые показатели в целом, — отмечает директор департамента финансового анализа «Фридом Финанс» Ерлан Абдекаримов. «В целом по итогам квартала и года с учетом снижения WACC на фоне уменьшения доходности 10-летних облигаций США наша индикативная оценка возросла до $27,2 за акцию», — заключает финансовый эксперт.